Un poco sobre las crisis.....
En éste artículo, trataré de describir las 2 grandes crisis económicas del siglo XX y principios del siglo XXI, para que todos, al menos podamos tener una visión general de ambas, en caso de que en algún momento, los cuentistas quieran aprovecharse de nuestra ingenuidad.
Antes que todo, debemos de entender el contexto histórico en que se desarrollan tanto la crisis de 1929 y 2008.
Antes de 1929, como todos deben saber, el acontecimiento más importante, por mucho, lamentablemente, fue la primera guerra mundial.
Luego de la guerra, los países beligerantes europeos, los cuales requerían recursos para la reconstrucción de sus economías, pidieron dinero principalmente a los EEUU (La deuda pública de Francia, se multiplicó por 6,5, la de Gran Bretaña por 11 y la de Alemania por 27).
En el plano económico se presentaba un panorama de inflación y endeudamiento, consecuencia de un exceso de demanda y poca oferta, ya que la gran mayoría de las fábricas, habían quedado destruidas en la guerra o se habían destinado a la construcción de armas.
Por lo tanto, sólo Estados Unidos y países Extraeuropeos podían ofrecer los bienes que se demandaban, por no haber sido afectados, al menos en su infraestructura en la contienda.
En 1920 y 1921, se produce una primera crisis económica, consecuencia de la restricción de créditos de EEUU a los países europeos y debido al descenso de la demanda luego de que los países afectados en la guerra pudieron satisfacer sus necesidades básicas.
En éste período, la actividad económica disminuyó y aumentó el paro en Francia, Gran Bretaña y EEUU. Alemania sufrió una Hiperinflación (Sí, esos cuentos que nos echan de que con una maleta llena de dinero se compraba un litro de leche). Italia sufrió quiebras de empresas y de bancos, así como aumentos del desempleo y de la inflación, lo que tuvo unas graves consecuencias sociales que provocaron el ascenso del fascismo en 1922.
Ésta quizá fue una de esas crisis pasajeras de la historia, pero como se verá más adelante, logra pasar y no perdurar, principalmente porque se permitió que la propia economía se reajustara, que quebraran los bancos y empresas que tenían que quebrar y por tanto, se diera pié a algo mejor, como nos enseñó, Joseph Schumpeter, se permitió la destrucción creativa.
En 1922, se lleva a cabo la Conferencia de Génova, en donde se restablece el patrón oro, pero ésta vez el oro sólo podía pasar de mano en mano, entre países en las transferencias internacionales y claro, representaría el valor de cada moneda en cada país.
Luego de la conferencia que le da cierta estabilidad a los precios al sistema financiero internacional, comienza el período que se llegará a llamar, ''Los Felices Años 20'' debido al crecimiento de la industria y la aparente prosperidad.
Sin embargo, Alemania a diferencia del resto de los países, debía de pagar, según lo estipulado en el Tratado de Versalles, los destrozos de la guerra, por lo cual tuvo que recurrir a endeudamiento externo, hipotecando su economía por alrededor de 40 años.
Así, ya en 1925, debido a la diferencia significativa que existía entre el estado de la economía Estadounidense y la Europa de postgrerra, la producción en el primer país fue de tal magnitud que superó el de la demanda del resto de los países y por lo tanto, se empezó a acumular Stock de diversos productos que no podían encontrar cabida en el sistema económico aún deprimido.
Esta situación se debió en realidad a la cartelización que existía en muchos sectores de la economía. Empresarios que producían similares productos, se reunían y fijaban un precio para sus productos, por lo cual, al precio establecido por éstos no se podía colocar toda la producción en el mercado y por tanto, debían acumularla en Stocks.
Así, se produjo la inevitable caída de los precios en la economía y el aumento del desempleo, lo cual a su vez, produjo más desempleo y por tanto, menor demanda, se cae en el circulo vicioso de toda crisis económica.
El índice de precios en el sector agrario, pasó de 147 en 1925 a 138 en 1929.
Pero, lejos de la economía real, en donde se produce y se consume, existía la bolsa de valores, en donde otras personas habían encontrado un extraño refugio, en donde aparentemente no se asociaba el estado paupérrimo de la economía con el precio de las acciones de las empresas que formaban esa economía.
A finales de la década de 1920, la compra de acciones desenfrenada creció en un 90%, la bolsa pasó a ser el leit motiv de todos los que no encontraban trabajo y querían una ganancia rápida sin esfuerzo. De 1920 el Dow Jones Industrial Average, el cual media el índice promedio de las principales 30 empresas industriales de aquélla época, aumenta de aproximadamente 110 (1925) a 380 (Septiembre de 1929).
En éste período, los bancos otorgaban prestamos a particulares y empresarios que deseaban invertir en el nuevo juguete generador de ingresos, como los ingresos eran superiores a el dinero que se debía pagar por las obligaciones, todo marchaba bien.
Así, como toda borrachera llega inevitablemente a su fin, ya sea por un coma etílico o porque se acabaron las provisiones, en Octubre de 1929 se dan consecutivamente las primeras 3 caídas estrepitosas de la bolsa de valores.
El 24 de Octubre (Jueves Negro), se negocian aproximadamente 12,9 millones de acciones a bajo precio, las cuales no encuentran comprador (Un mes antes, luego del pico histórico del que hablamos de 380, habían comenzado a bajar los valores de las acciones).
Así, el 25 de Octubre, algunos banqueros delegan al vicepresidente de la bolsa de valores de NY, Richard Whitney para que compre, con recursos de los bancos algunas acciones a un precio mayor al del mercado, como un intento desesperado de darle un nuevo trago al borracho que se despertaba de su alucinación, pero, como el dinero no es ilimitado y no se podía seguir alentando a la borrachera, el mercado despertó definitivamente y los valores de la bolsa no volverán a ser los mismos hasta 25 años después.
Las consecuencias de ésta crisis fueron mucho más graves que la actual en muchos aspectos. En primer lugar, las empresas que realmente estaban en mala situación, quebraron, los bancos, que prestaron indiscriminadamente a personas naturales o jurídicas que se dedicaban única exclusivamente a la especulación, quebraron, llevándose consigo también a todos sus ahorradores (No existía seguro para los depósitos), los deudores, quedaron eternamente endeudados o se fueron a la bancarrota.
Al haber sido Estados Unidos, el acreedor de todos los países Europeos y al necesitar liquidez, retiraron sus fondos de éstos países, con lo cual, la crisis se extendió al mundo entero.
El problema de sobreproducción que se encontraba en el fondo de la crisis, persistió, tanto en EEUU como en el exterior, por lo cual, las economías, celosas de que sus nacionales eligieran productos más baratos provenientes del exterior, se cerraron y con ésto, se dio paso a un período de proteccionismo que durará hasta después de culminada la segunda guerra mundial.
La crisis en Europa fue similar a la experimentada en Estados Unidos, quiebra de empresas, de bancos, particulares, así como aumento del paro, que azotó a todos y cada uno de los países.
En el plano social, surgieron partidos comunistas y fascistas, los cuales abogaban por la total intervención del estado en la economía y que produjeron, con su tendencia expansionista (debido principalmente a la carencia de recursos necesarios para su desarrollo), la segunda guerra mundial.
Luego de todo ésto, se implementaron medidas para solucionar los problemas de la economía norteamericana, principalmente en el gobierno de Franklin Delano Roosevelt, dichas medidas tomaron el nombre de New Deal (Nuevo Reparto-Proviene del juego de Bridge).
Entre las medidas que se tomaron en éste plan, se incluyen, las siguientes:
-La refinanciación de los bancos(en donde el estado pasa a tomar parte del capital de las instituciones financieras).
-En el orden monetario, se devaluó el dolar (ésto principalmente para hacer más competitivas las exportaciones y para hacer subir los precios de los productos que no tenían cabida en el mercado).
-Se reformó la bolsa de valores para impedir que volviera a ocurrir otro desastre.
-Se pidió a los agricultores que redujeran sus cosechas, por lo cual, los que cooperaban, eran indemnizados y los que decidían no cooperar obtenían más beneficios debido a que aumentaban los precios por la disminución de la producción.(Esta medida ayudó a los agricultores y campesinos a aumentar su nivel de ingresos y por tanto, su nivel adquisitivo, pero afectó a los individuos comunes y corrientes que vivían en las ciudades, ya que debían pagar más por los alimentos que consumían).
-Se crea la National Industrial Recovery Act, con la cual se pretendía organizar la intervención estatal en el ámbito industrial, y establecer directrices de las empresas privadas con el fin de controlar esa total libertad de mercado (Ésta medida incluía el establecimiento de ciertas normas globales que a su vez incluían convenios colectivos y la posibilidad del establecimiento de monopolios, ésto hasta que en 1935 fue declarada inconstitucional) .
-Se funda la Tenesse Valley Authority (TVA), empresa estatal que se dedicó a construir presas.
-Se aumentan los salarios.
-Se otorgan Subvenciones a los parados.
La recuperación económica sin embargo no llegaría a ser total, a nivel global, sino luego del final de la segunda guerra mundial, aunque a partir de 1937 la situación mejoró, y luego de 1940 con la reactivación de la industria bélica, mejoró aún más.
Ahora, hablemos un poco de la crisis de 2008, así como sus detonantes fundamentales.
Ya en 2006, se hablaba del tema de una crisis que venía, pero que todavía no llegaba. Un economista en especial, Nouriel Roubini, pudo predecirla en una conferencia que se ofreció en el Fondo Monetario Internacional (FMI), pero, en vez de escucharle, los expertos del FMI decidieron tacharlo de loco, pesimista y además, ponerle un sobrenombre que luego lo hará célebre, ''Doctor Doom''.
Primero, entendamos lo que son o fueron las hipotecas de alto riesgo, llamadas Subprime.
Las hipotecas Subprime, eran un tipo especial de hipotecas que estaban destinadas a clientes de bajos recursos, con escasa solvencia, que quisieran adquirir una vivienda, por tanto, dichas hipotecas tenían un riesgo de impago superior al resto de las que existían en el mercado.
El tipo de interés de éstas hipotecas, era más elevado que el de los préstamos personales y las comisiones bancarias, por tanto, resultaban más gravosas, sin embargo, el tipo de interés que dispuso la Reserva Federal de Estados Unidos en 2001, luego de los ataques a las torres gemelas, de 1%, permitieron que éste negocio funcionara.
Existía una regulación, la Reserva Federal, imponía un límite a la concesión de éste tipo de préstamos, por lo cual, los bancos, idearon una manera para deshacerse de dichos activos, transfiriéndolos a fondos de inversión o planes de pensiones, así, podían continuar prestando y transfiriendo dichos títulos a otros fondos de inversión.
Por lo que, bajo éstas condiciones, se produjo una huida de capitales de inversión a la economía norteamericana en dirección a los bienes inmuebles.
Como todos saben, la economía y los precios en ella, se basan en las fluctuaciones de oferta y demanda, pues, éstos capitales, lo que hicieron fue aumentar la demanda de bienes inmuebles de manera ficticia, es decir, como comprar peras sin querer comer peras, por tanto, año tras año, los precios de los inmuebles aumentaban y la venta de dichos inmuebles permitía pagar las hipotecas y reservar cierta ganancia.
Así, llegado el momento, en 2007 los inversores, que habían colocado su dinero en éstos fondos de inversión percibieron señales de alarma. La Reserva Federal, subió los tipos de interés, lo que ya venía haciendo desde 2004, pasando de 1% a 5,25% en 2006, aumentando por tanto, el tipo de interés que debía pagarse por los títulos, lo que produjo el aumento en el índice de morosidad tanto de éstos títulos de alto riesgo, como de otros que no habían obtenido dicha calificación.
Así, la evidencia de que tanto Bancos como Fondos de Inversión tenían comprometidos sus Activos en hipotecas de Alto Riesgo, provocó una repentina contracción del crédito y una enorme volatilidad de los valores bursátiles, provocándose una espiral de desconfianza y pánico inversionista, así como una repentina caída de las bolsas de valores de todo el mundo, debido principalmente a una crisis de liquidez.
Todo ésto, realmente ocurre por lo siguiente, cuando se satura el sistema de créditos basura, se requiere mucho más dinero circulando en la economía para cumplir con las obligaciones, y a su vez, cuando sube la tasa de interés de ésos créditos, se requiere aún más dinero para cumplir con ellos, cuando dicho dinero no llega, porque simplemente no existe, todo falla, el sistema, se tranca, no existe suficiente dinero en la economía y tenemos, lo que se llama, crisis de liquidez.
Adicionalmente, cuando se presenta el problema de los títulos hipotecarios, todas las instituciones desconocen en que medida otras instituciones financieras pueden tener destruido su activo con ellos, por lo que, los propios bancos no se prestan entre sí tampoco.
Además, cuando el sistema entra en crisis, todos los particulares desean retirar sus ahorros de los bancos y los bancos a su vez no quieren prestar, por tener esta crisis de liquidez, cuando los ahorradores no consiguen el dinero que demandan y los bancos no pueden mantener la confianza de los ahorradores, todo el sistema se viene abajo, las instituciones financieras funcionan en base a créditos y ahorro, no funcionan como almacenes de dinero, no son una caja fuerte en donde se guardan los ahorros de una vida.
Así, las bolsas caen, porque en realidad lo que desea la gente, es el dinero que tenía en el banco, pero que ya, no existe, se esfumó, sirvió para hacer un negocio que por un momento produjo grandes ganancias, pero que llegado el momento, fracasó, todos entienden, que al haber una crisis de liquidez y al estar en juego la propia estabilidad del sistema financiero, más adelante caerán las empresas, las cuales no podrán financiar nuevas inversiones, ni podrán destinar su producción a un mercado en que el crédito se paralizó y en donde no existe confianza en ninguna entidad bancaria.
Como todos saben, lo que hizo el gobierno norteamericano fue comprar parte del capital de ciertos bancos a cambio de un rescate financiero, en el primer rescate se colocaron 700.000 millones de dólares, que sirvieron principalmente para retirar del mercado todos los activos basura que habían adquirido éstas instituciones financieras.
Adicionalmente, se bajó la tasa de interés, la cual controla la Reserva Federal, posibilitando, en alguna medida, dotar al mercado de liquidez.
Sin embargo, la confianza de todos y cada uno de los ciudadanos de un país hacia las instituciones financieras, no puede crearse con medidas gubernamentales y mucho menos, medidas que en un primer momento, permitieron la creación de la burbuja.
Es decir, un Estado, unas instituciones, que crea las condiciones para que una burbuja se cree y que luego, crea un plan de rescate para todos los afectados cuando explota, no puede tener ningún tipo de seriedad y nadie podrá confiar ni en el, ni en las instituciones que, con su ansia de ganar fácil y rápido, crearon la burbuja.
Lo que estamos viviendo ahora, se diferencia en gran medida a lo que ocurrió en 1929, debido a que el intervencionismo estatal, no sólo ha producido la crisis con la imposición de tasas de interés arbitrarias que no tienen ninguna relación con la situación del mercado, sino que, luego de producir el caos, con su intervención, vuelven a colocar tasas inferiores a las que el mercado realmente admitiría en la situación actual, lo que, inevitablemente, producirá otro colapso.
La situación en Europa, es mucho más complicada, en EEUU, se imprimió divisa para rescatar el sistema financiero, así como a algunas empresas, pero en Europa, siempre han sido conservadores respecto a las cuentas fiscales de los miembros que han decidido adoptar el Euro como moneda, así la capacidad para emitir su propia moneda la han sacrificado al adoptar una moneda comunitaria y su única salida es el endeudamiento, por lo que los ciudadanos, que no hubiesen obtenido nada si los especuladores hubiesen sacado alguna ganancia de éste negocio, tendrán que pagar la deuda que éstos dejaron porque el negocio, no resultó.
Quizá suene descabellado, pero si en la economía GLOBAL no se da un necesario reajuste sin intervención estatal alguna; es decir, se deja a las empresas quebradas, que quiebren como es debido, se deja a General Motors salir del mercado, porque el consumidor norteamericano, hace unos años decidió que un carro japonés es mucho más duradero que un carro norteamericano, que a lo sumo, dura unos 5 años y se convierte en desecho, al igual que muchas otras empresas e instituciones que sufren de una enfermedad incurable, que sólo se cura con el castigo necesario, la INMORALIDAD; la propia economía, con el Estado al frente de ella, seguirá produciendo innumerables catástrofes económicas.
Un día, llegaremos a entender que a los muertos, así se les coloquen aditamentos electrónicos, se les conecte a máquinas especializadas, se les remplacen órganos y se conviertan en zombies, siempre seguirán estando muertos, no hay forma de dotarlos de vida, hay que dejar por tanto, dejar morir a los muertos y dejar que la vida se manifieste en formas más perfectas, es sólo ése el camino que nos permitirá evolucionar y dejar por fin, la mediocridad y la dejadez a un lado.
